中新经纬2月24日电 (宋亚芬)中国人民银行(以下简称央行)授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年2月24日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。自2025年6月以来，LPR报价已连续九个月未调整。
中信证券首席经济学家明明对中新经纬解释，2025年5月LPR报价是跟随逆回购利率下调了10个基点，此后，利率工具持续企稳，截至2026年2月逆回购利率也再无调整。
从利率水平来看，2025年《第四季度中国货币政策执行报告》显示，截至2025年四季度，我国一般贷款加权平均利率下行至3.55%的历史低位。而商业银行净息差则维持在1.42%的历史低位。
明明指出，当下实体经济融资成本已相对较低，银行息差有待修复，国内降息的紧迫性也并不高。
从更深层次来看，东方金诚首席宏观分析师王青认为，受出口持续偏强、以高技术制造业为代表的新质生产力领域较快发展等推动，2025年宏观经济顶住外部经贸波动压力及国内房地产市场调整等影响，顺利完成全年经济增长目标。2026年1月，央行根据经济金融形势需要，先行推出一揽子结构性货币政策，强化对科技创新、小微企业等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。“这意味着短期内货币政策处于观察期，政策利率和LPR报价有望保持稳定。”
不过，专家认为，2026年LPR仍存在下调的可能性。2025年中央经济工作会议提及“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，2026年1月6日召开的央行全年工作会议也提及“促进社会综合融资成本低位运行”，降成本目标落脚在“低位运行”的状态。
在明明看来，年内降息确定性较高，但操作节奏可能取决于信贷需求修复情况，需关注第一季度各项金融数据的成色。
此外，2026年美国关税政策的不确定性再度升高，也可能成为影响我国利率调整的一个重要因素。美国最高法院近日公布对美国总统特朗普2025年4月2日批准对众多国家和产品实施的对等关税违法。随后，特朗普宣布将对来自所有国家和地区的商品加征15%的关税，为期150天，并下令贸易代表办公室引用《1974年贸易法》301条款启动“不公平贸易行为”调查，寻求对个别贸易伙伴和特定领域商品加征关税。
王青判断，伴随美国高关税对全球贸易和我国出口影响的逐步显现，二季度我国宏观经济压力可能加大，届时不排除逆周期调节政策全面发力的可能。其中，在年初结构性货币政策工具先行降息之后，二季度全面的政策性降息有可能落地，并带动LPR报价跟进下调，进而引导企业和居民贷款利率下行。
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